Crizac IPO: शिक्षा प्रौद्योगिकी कंपनी क्रिज़ाक लिमिटेड (Crizac Limited) के इनिशियल पब्लिक ऑफर (IPO) में निवेशकों का उत्साह दूसरे दिन भी जारी रहा, और तीसरे दिन (4 जुलाई) तक बोलियों के अंत में, सार्वजनिक निर्गम (public offer) 5.48 गुना सब्सक्राइब्ड हो गया है। यह IPO 2 जुलाई, 2025 को खुला था और 4 जुलाई, 2025 तक खुला रहेगा। यानी, भारतीय प्राथमिक बाजार (primary market) के निवेशकों के पास इस ₹860 करोड़ के ऑफर फॉर सेल (OFS) इश्यू के लिए आवेदन करने का आज आखिरी मौका है।
ग्रे मार्केट में ₹39 का प्रीमियम, मजबूत निवेशक प्रतिक्रिया:
ग्रे मार्केट (Grey Market) से मिली जानकारी के अनुसार, क्रिज़ाक IPO आज ₹39 के प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है, जो बुधवार और गुरुवार को ₹21 के प्रीमियम से ₹18 अधिक है। बाजार के जानकारों का मानना है कि क्रिज़ाक के IPO GMP (Grey Market Premium) में यह वृद्धि एक सकारात्मक संकेत है, क्योंकि हाल के दिनों में सेकेंडरी मार्केट (secondary market) काफी हद तक सुस्त रहा है। इस मजबूत निवेशक प्रतिक्रिया को GMP में वृद्धि का श्रेय दिया जा सकता है।
सब्सक्रिप्शन का विस्तृत विवरण (3 जुलाई तक):
बोलियों के तीसरे दिन दोपहर 11:27 बजे तक, सार्वजनिक निर्गम को कुल 5.48 गुना सब्सक्रिप्शन मिला।
- रिटेल निवेशकों (Retail Portion): 4.18 गुना।
- NII सेगमेंट (NII Segment): 15.48 गुना।
- QIB पोर्शन (QIB Portion): 0.26 गुना।
यह आंकड़े गैर-संस्थागत निवेशकों (NII) के बीच विशेष रूप से उच्च मांग का संकेत देते हैं।
ब्रोकरेज फर्मों की ‘सब्सक्राइब’ की सलाह:
कई प्रमुख ब्रोकरेज फर्मों ने क्रिज़ाक IPO के लिए ‘सब्सक्राइब’ (Subscribe) की सलाह दी है, जो कंपनी की मजबूत नींव और भविष्य की संभावनाओं को दर्शाता है:
- चॉइस ब्रोकिंग (Choice Broking) का कहना है कि उच्च मूल्य बैंड पर कंपनी का P/E 28.0x और EV/Sales 4.8x का मूल्यांकन काफी उचित लगता है। उनका मानना है कि कंपनी का मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड, बाहरी फंडिंग के बिना लाभप्रदता और विश्वविद्यालय कार्यालय प्रबंधन जैसी मूल्य-वर्धित सेवाएं दीर्घकालिक साझेदार की चिपचिपाहट सुनिश्चित करती हैं। छात्रों का एक बड़ा और विविध पूल और अमेरिका जैसे उच्च-संभावित बाजारों में बढ़ता विस्तार क्रिज़ाक को स्थायी विकास के लिए अच्छी स्थिति में रखता है। IDP, ApplyBoard और Leap Scholar जैसे खिलाड़ियों के प्रतिस्पर्धी क्षेत्र में, क्रिज़ाक एक अलग, विश्वसनीय और सिद्ध मॉडल प्रदान करती है। इसलिए, वे इश्यू के लिए ‘सब्सक्राइब’ रेटिंग की सलाह देते हैं।
- निर्मल बैंग (Nirmal Bang) ने भी इस सार्वजनिक निर्गम को ‘सब्सक्राइब’ टैग दिया है, यह कहते हुए कि क्रिज़ाक ‘स्टूडेंट एनरोलमेंट स्पेस’ (student enrollment space) में एक स्थापित खिलाड़ी है, विशेष रूप से यूके और कनाडा में, जो अपने मालिकाना तकनीकी मंच (proprietary technological platform) द्वारा समर्थित है। कंपनी की यूएस और अन्य प्रमुख बाजारों में व्यापक सेवाओं के साथ प्रवेश करने की योजना है। कंपनी के राजस्व/EBIDTA ने FY23-25 के दौरान 33%/41% की CAGR से वृद्धि दर्ज की है। कंपनी के पास नकारात्मक कार्यशील पूंजी (negative working capital) और एक एसेट-लाइट मॉडल (asset-light model) है और यह युवा आबादी के बीच वैश्विक उच्च शिक्षा के बढ़ते जोर से लाभान्वित होगी, साथ ही भारी डिजिटलीकरण की मांग को भी पूरा करेगी। उच्च मूल्य बैंड पर IPO 28x FY25 आय पर पूरी तरह से मूल्यवान लगता है; हालांकि, कंपनी का विशिष्ट अंतरराष्ट्रीय शिक्षा फोकस और उच्च ROE इसे एक सुरक्षित स्थिति प्रदान करता है, और हम दीर्घकालिक दृष्टिकोण के लिए इश्यू को ‘सब्सक्राइब’ करने की सलाह देते हैं।
इसके अतिरिक्त, SMIFS, BP Equities (BP Wealth), Canara Bank Securities, Cholamangalam Securities, और SBI Capital Securities ने भी इस सार्वजनिक निर्गम को ‘खरीद’ (buy) टैग दिया है।
यह मजबूत प्रतिक्रिया दर्शाती है कि निवेशक शिक्षा क्षेत्र के विकास और विशेष रूप से अंतरराष्ट्रीय शिक्षा सेवाओं में क्रिज़ाक की स्थिति पर विश्वास रखते हैं। यह IPO भारत, अमेरिका और यूके में भी महत्वपूर्ण हो सकता है क्योंकि इन बाजारों में शिक्षा और करियर को लेकर युवाओं की आकांक्षाएं बढ़ रही हैं।
